Was sind die Risiken von Governance-Token? (Meinung)

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Viele der heute führenden DeFi-Projekte sind aufgrund ihrer Governance-Token beliebt – etwas, das im ICO-Boom 2017 nicht wirklich der Fall war.

Jetzt hat der Hype um die Ertragslandwirtschaft viele neue Governance-Token geschaffen, um die Eigenschaften eines Projekts zu kontrollieren. Diese Token wurden jedoch auf verschiedene Weise missbraucht und fungierten als monetärer Anreiz anstelle einer echten Repräsentation der Stimmrechte.

Theoretisch gibt ein Governance-Token dem Token-Inhaber die Stimmrechte, um die Richtung des DeFi-Projekts zu beeinflussen. Community-Mitglieder können beispielsweise neue Vorschläge zum Ändern bestimmter Eigenschaften für das Projekt starten. Darüber hinaus können Inhaber von Governance-Token über jeden Vorschlag abstimmen.

Das ultimative Ziel ist die Schaffung einer selbstverwalteten dezentralen Gemeinschaft, da jeder Stakeholder darüber diskutieren und abstimmen kann, wie das Protokoll oder Projekt verwaltet werden soll.

Compound ist beispielsweise der Ansicht, dass „durch die direkte Übergabe von COMP an Benutzer und Anwendungen ein immer größeres Ökosystem in der Lage sein wird, das Protokoll zu aktualisieren, und Anreize geschaffen werden, das Protokoll in Zukunft gemeinsam mit guter Regierungsführung zu verwalten.“

Governance-Token sind jedoch mit einer Reihe von Risiken verbunden. Dieser Artikel beschreibt drei mögliche Herausforderungen:

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Governance-Token dienen dazu, Token-Inhabern die Macht über kritische Projektentscheidungen zu geben. Jeder, der sie hält, kann an der Abstimmung teilnehmen. Mit Compound können Inhaber von COMP-Token beispielsweise alle Protokolländerungen diskutieren, vorschlagen und abstimmen.

Es gibt jedoch ein großes Problem mit der Fähigkeit, sie zu handeln. Im Wesentlichen sollten Governance-Token keinen Wert erhalten, da sie dadurch dem Handel unterliegen. Leider haben die meisten Projekte diesen Fehler gemacht.

Werfen wir einen Blick auf Sushiswaps sogenannten Exit-Betrug. Viele Anleger handelten aktiv mit dem Sushiswap-Governance-Token. Der Schöpfer von Sushiswap beschloss jedoch, einen erheblichen Teil seiner Token zu verkaufen. Dieser Ausverkauf führte zu einem Preisverfall von 90%.

Es wird ziemlich offensichtlich, dass Governance-Token nicht dem Handel unterliegen sollten. In diesem Fall haben Sie gerade 90% des Werts Ihres Tokens verloren, indem Sie sich aktiv an der Projektsteuerung beteiligt haben. Diese Veranstaltung ist nicht akzeptabel.

In diesem Beispiel sahen die meisten Anleger, die das Sushiswap-Governance-Token besaßen, darin einen Anreiz, zusätzliches Geld zu verdienen, da sie damit handeln konnten. Dieser monetäre Aspekt war der Hauptgrund für den großen Absturz, da die meisten Liquidity Miner die Münze nicht als Governance-Token betrachteten. Daher hatten sie keine Probleme damit, es zu niedrigen Preisen zu verkaufen, da jeder zusätzliche Gewinn ein Bonus ist.

Es gibt andere Anreiztechniken, um die Inhaber zur Teilnahme an der Projektsteuerung zu bewegen.

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Bei Projekten, bei denen ein Token über die Ertragslandwirtschaft eingeführt wird, besteht das Risiko, dass Wale durch den Erwerb von Governance-Token viel Stimmrecht erhalten. Der Haken dabei ist, ein First-Mover zu sein, der es Ihnen ermöglicht, aufgrund der geringen Konkurrenz um diesen Pool viel zu bewirtschaften. Als Wal können Sie viel Liquidität hinzufügen, um einen großen Anteil am Projekt zu erhalten. Gleiches gilt für Teammitglieder, die häufig einen beträchtlichen Anteil am Projekt erhalten, um Beiträge zu leisten.

Warum ist das ein Problem? Wale oder Teammitglieder haben eine unverhältnismäßige Kontrolle über das Projekt. Theoretisch kann ein Wal neue Vorschläge starten und genehmigen, die ihm zugute kommen.

Dieses Problem wird gefährlicher, wenn zentralisierte Börsen an DeFi teilnehmen, indem sie ihren Benutzern DeFi-Produkte auf verwahrungspflichtige Weise zur Verfügung stellen. Daher könnten sie ihren erheblichen Anteil nutzen, um die Richtung des Projekts zu beeinflussen oder konkurrierende Produkte sogar langsam zu zerstören, da die Liquiditätsbörsen ein direkter Konkurrent für zentralisierte Börsen sind.

Ob dies bisher geschehen ist oder nicht, ist unerheblich, solange eine Möglichkeit besteht.

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Schauen wir uns zum Beispiel an, wie Cosmos Governance funktioniert. Cosmos verlangt, dass Sie mit Ihren Token für Vorschläge stimmen. Bei diesem Ansatz gibt es jedoch einige Probleme.

  1. Zu viele Vorschläge.
  2. Vorschläge sind zu technisch oder für reguläre Benutzer nicht relevant.
  3. Die Menschen stimmen ab, indem sie prominenten Persönlichkeiten folgen, die ihnen sagen, was sie tun sollen.

Während einige Vorschläge für den regulären Benutzer zu technisch oder nicht relevant sind, wird es schnell zu zeitaufwändig, den Überblick über die Governance-Abstimmung zu behalten.

Darüber hinaus verfügen viele Menschen nicht über fundierte technische Kenntnisse der Blockchain-Technologie. Aus diesem Grund verlassen sie sich auf prominente Persönlichkeiten oder Knotenbetreiber Übersetzen Vorschläge, da sie glauben, dass diese Leute Community-Experten sind. Dieser Ansatz kann schnell gefährlich werden, da die meisten Menschen auf die Rufe dieser prominenten Persönlichkeiten hören, die schnell viel Macht erlangen können.

Mit Cosmos können Inhaber von Governance-Token beispielsweise ihre Stimme delegieren. Meistens wählen sie einen Knotenbetreiber, damit sie ihrerseits abstimmen können, da dies bei minimalen Risiken viel einfacher ist. Sie vertrauen jedoch diesem Validator.

Als Mario Laul, eine bekannte Persönlichkeit im Bereich Technology Governance, sagtDie Governance eines dezentralen Netzwerks wird stark von der politischen Kommunikation beeinflusst. Dies erfordert Professionalisierung. Mario Laul räumt ein, dass das Risiko besteht, dass ein Prüfer falsche Argumente vorbringen kann, um einen Vorschlag zu gewinnen, der diese Person bevorzugt.

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Obwohl ein Projekt auf dezentraler Governance basiert, gibt es immer noch einen Entwickler, der den Code aktualisieren oder einen intelligenten Vertrag basierend auf diesem Governance-Prozess bereitstellen muss. Dezentrale Governance beruht insbesondere auf zentralisierten Maßnahmen.

Meiner Meinung nach sollten mit Governance-Token keine monetären Vorteile oder Anreize verbunden sein. Darüber hinaus sollten Projekte in Betracht ziehen, die Kommunikation für Vorschläge zu professionalisieren und verständliche Versionen bereitzustellen, in denen Vor- und Nachteile klar angegeben sind.

Während Governance-Token ein interessanter Anwendungsfall sind, brauchen wir bessere Lösungen. Zum Beispiel hat der Gründer von Curve Finance 71% der Stimmrechte über sein Curve DAO übernommen. Wir möchten verhindern, dass solche Ereignisse eintreten.

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