Was ist es wert? – Clayton Dillon

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Was ist es wert?

Ich mag das Wort Crypto-Asset. Es ist sowohl einfach als auch beschreibend. Sie ist darauf ausgerichtet, dass Krypto- oder Digitalwährungen die Unterscheidung einer eigenen Anlageklasse verdienen. Obwohl ich glaube, dass diese Token in der Tat eine separate Anlageklasse sind, weisen sie Merkmale anderer Anlagen auf – Anlagen in den Bereichen Technologie, Energie, Grundmetalle, Aktien und Währungen.

Diese aufstrebende Anlageklasse ist jedoch nicht einheitlich – sie umfasst viele Arten von Technologien und bietet Tokens mit unterschiedlichen Vorzügen. Einige Münzen oder Jetons bieten Zugang zu ihrem Netzwerk und werden allgemein als Gebrauchsmünzen bezeichnet. Es gibt auch Münzen / Jetons, die Transaktionen und Zahlungen über ihre digitalen Netzwerke erleichtern, die wir Kryptowährung nennen.

Eine andere Art von Crypto-Asset ist das Sicherheitstoken. Wertpapiermarken sind Aktien am ähnlichsten, da sie normalerweise eine Cashflow-Komponente enthalten. In geringerem Maße gibt es Token, die einen bestimmten Vermögenswert wie eine Ware darstellen, sowie Belohnungs-Token, die die Nutzung eines bestimmten Geschäfts oder einer bestimmten Plattform fördern.

WIE BEWERTEN WIR CRYPTO?

Wie können Sie also einen Wert an eine Kryptowährung oder ein "Coin over Internet Protocol" (COIP) binden, das möglicherweise weit verbreitet ist? Um die Kryptowährung zu bewerten, können wir die ökonomische Theorie der Geldgeschwindigkeit heranziehen, um die Akzeptanz und das potenzielle Wachstum zu verstehen. Mit anderen Worten, wir können versuchen festzustellen, wie viele Menschen eine bestimmte Münze als Tauschmittel verwenden. Zum Beispiel hat Venuzuela, das unter einer Hyperinflation leidet, einen Anstieg der Nutzung digitaler Währungen verzeichnet, zu denen BTC, Monero und Zcash gehören. Geschwindigkeit ist ein wichtiges Konzept der Wirtschaft, bei dem die Messung des Geldflusses und die Bestimmung der Inflation oder des Wirtschaftswachstums sowie bei neuen Kryptowährungen ein Signal der Akzeptanz unterstützt werden. Bei der Betrachtung des potenziellen Werts digitaler Währungen könnte die Geschwindigkeit aufgrund der unelastischen Versorgung mit Münzen noch wichtiger sein als Fiat, das theoretisch weiterhin Geld drucken kann. Dies führt zur Quantitätstheorie des Geldes, in der die Monetaristen glauben, dass die Geschwindigkeit stabil sein sollte und die Geldmenge schwanken kann – aber das ist eine andere Diskussion.

Die Geschwindigkeit des Geldes

Wie sieht Geschwindigkeit für eine Währung aus? Die Formel für die Geschwindigkeit lautet wie folgt: V = PQ / M wobei PQ das nominale BIP und M der Gesamtbetrag des umlaufenden Geldes ist. Wie können wir also das Bruttoinlandsprodukt einer Kryptowährung ermitteln? Ich würde argumentieren, dass Gesamttransaktionen die angeborene Zahl zu sein scheinen, die für diese Gleichung verwendet wird. Wir können das im Umlauf befindliche Geld durch den Gesamtvorrat an Münzen ersetzen, oder wie andere behaupten, einige würden vom Umlauf abweichen. Die neue Gleichung könnte also wie folgt aussehen: V = TT / ICO wobei TT die Gesamtzahl der Transaktionen und ICO die Gesamtzahl der Münzen ist.

RELATIVER WERT

Nachdem wir nach der Geschwindigkeit gesucht haben, haben wir nun eine vergleichbare Möglichkeit, den relativen Wert in digitalen Währungen zu ermitteln. Eine wesentliche Komponente für eine Währung ist jedoch die relative Stabilität der Einheit, um Transaktionen ohne große Schwankungen durchführen oder tauschen zu können. Wir können dies anhand der Volatilität der Münze messen, die sich aus den Standardabweichungen der täglichen Renditen über ein Jahr multipliziert mit der Quadratwurzel von 250 ergibt (Krypto nimmt anscheinend keine Wochenenden ab, sodass mit 365 Tagen zu rechnen ist). Wir können daher eine konstante, vergleichbare Zahl zwischen Kryptowährungen erstellen, indem wir die Geschwindigkeit durch die Volatilität dividieren und im Wesentlichen eine Zahl haben, die die Nutzung und Stabilität misst. Ich würde bemerken, dass es für ein Versorgungs- oder Protokoll-Geld vernünftige Gründe gibt, dass sich die Geschwindigkeit verringern würde, wenn die Leute an diesen Münzen festhalten würden, um Zugang zu wachsenden Netzwerken zu erhalten. Ich möchte dazu ermutigen, den Artikel von Union Square Ventures von Joel Monegro mit dem Titel „Fat Protocols“ zu diesem Thema zu lesen. (https://www.usv.com/blog/fat-protocols)

KÖNNEN ZUKÜNFTIGE ERGEBNISSE VORHABEN?

Meiner Meinung nach könnte man argumentieren, dass der Zähler (die Geschwindigkeit) zunimmt, während der Nenner (die Volatilität) der zugrunde liegenden Münze abnimmt, wenn Währungsmünzen an Bedeutung gewinnen. Um dies in den täglichen Kontext zu stellen, wachsen die Transaktionen, während der zugrunde liegende Preis etwas stabil bleibt. Ich denke, dass dieses Konzept nicht nur für neue Kryptowährungsmünzen interessant sein wird, sondern möglicherweise auch eine Unterscheidung zwischen Fiat-Währungen und ihren digitalen Verwandten zeigt, da mehr Staaten eine digitale Währung annehmen.

* Hinweis: Dieser Artikel ist als Wissensschleife gedacht und ich ermutige immer zu jeglichem Feedback.

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