Was Bloomberg am Klima-Fußabdruck von Bitcoin falsch macht

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Kürzlich veröffentlichte Bloomberg einen Artikel, in dem Bitcoin als "unglaublich schmutziges Geschäft" bezeichnet wird. Es ist nicht zu leugnen, dass Bitcoin einen CO2-Fußabdruck aufweist. Einige Bitcoins werden mit nicht erneuerbarer Energie abgebaut, obwohl auch viel mit Wasserkraft, Atomkraft oder anderweitig belüftetem Erdgas abgebaut wird. Niemand bestreitet die Externalität von Bitcoin, obwohl der genaue CO2-Fußabdruck diskutiert wird. Der Artikel des Meinungskolumnisten Lionel Laurent stützt sich jedoch leider auf die fehlerhafte Annahme, dass einzelne Bitcoin-Transaktionen einen Energie-Overhead verursachen.

Die Frage nach dem Energie-Fußabdruck von Bitcoin ist mit falschen Vorstellungen behaftet. Erstens ist es ein Fehler, Bitcoin mit Zahlungsnetzwerken zu vergleichen, und Vergleiche, die sich auf den relativen Energieverbrauch stützen, sind falsch.

Der CoinDesk-Kolumnist Nic Carter ist Partner bei Castle Island Ventures, einem öffentlichen Blockchain-Venture-Fonds mit Sitz in Cambridge, Massachusetts. Er ist außerdem Mitbegründer von Coin Metrics, einem Startup für Blockchain-Analysen.

Zweitens sind Kennzahlen wie die „Energiekosten pro Transaktion“ irreführend, da Transaktionen selbst weder Energie kosten noch die CO2-Bilanz von Bitcoin mit der Transaktionszahl skaliert.

Bitcoin-Unterstützer und Kritiker sollten verstehen, wie das Protokoll funktioniert, damit die Energiekosten und externen Effekte des Systems ehrlich bewertet werden können.

Bitcoin und Visa: ein Vergleich zwischen Äpfeln und Koalas

In dem Stück von Bloomberg stellt der Autor fest:

Eine Bitcoin-Transaktion würde das CO2-Äquivalent von 706.765 Durchschlägen einer Visa-Kreditkarte erzeugen, so der genau verfolgte Index von Digiconomist, wenn auch mit keiner der Bequemlichkeit von Kunststoff.

Die vom Autor verwendete Methode des „Energieaustauschkurses“ ist jedoch völlig falsch. Bitcoin-Transaktionen sind nicht gleichbedeutend mit Visa-Transaktionen. Sie unterscheiden sich in Form und Inhalt.

Erstens sind Bitcoin und Visa grundlegend unterschiedliche Systeme. Bitcoin ist ein vollständiges, in sich geschlossenes Geldabrechnungssystem. Visa-Transaktionen sind nicht endgültige Kredittransaktionen, die auf externen zugrunde liegenden Abwicklungsschienen beruhen. Visa stützt sich auf ACH, Fedwire, SWIFT, das globale Korrespondenzbankensystem, die Federal Reserve und natürlich auf die militärische und diplomatische Stärke der US-Regierung, um sicherzustellen, dass all das reibungslos funktioniert.

Jeder Energievergleich muss das oben Gesagte berücksichtigen – einschließlich der externen Effekte aus der Ölförderung, die implizit den Dollar stützen. Wie diejenigen, die diesen Vergleich anstellen, unweigerlich nicht erwähnen, ist die Allgegenwart des Dollars teilweise auf eine verdeckte Vereinbarung zurückzuführen, wonach die USA Ländern wie Saudi-Arabien militärische Unterstützung gewähren, die sich bereit erklären, Öl ausschließlich für Dollar zu verkaufen. Es ist erwähnenswert, dass das stark übergroße US-Militär, dessen weltweite Präsenz notwendig ist, um das internationale Dollarsystem zu stoppen, der weltweit größte Einzelverbraucher von Öl ist.

Bitcoin-Transaktionen basieren dagegen nur auf Bitcoin. Bitcoin schlägt eine neue Währungseinheit (auch Bitcoin genannt) vor und vermittelt deren Umlauf über das Bitcoin-Protokoll, das von Knoten und Bergleuten verwaltet wird. Der Energie-Fußabdruck von Bitcoin ist aufgrund der Zugänglichkeit und der hohen Integration des Systems sehr transparent. Dies bietet Kritikern fruchtbare Munition, die die externen Effekte von Bitcoin leicht abschätzen können, während sie darauf bestehen, dass für das Dollarsystem keine äquivalenten existieren. Die beiden Systeme sind jedoch unterschiedlich.

Bis Visa seine eigenen privaten Armeen aufstellt, um die Integrität des Dollars aufrechtzuerhalten, wird der Vergleich spekulativ sein.

Q4 2020Visa verarbeitete ein Zahlungsvolumen von 2,4 Billionen US-Dollar über 49,6 Milliarden Transaktionen. Das ergibt eine durchschnittliche Transaktionsgröße von 46,37 USD. Im Gegensatz dazu hat Bitcoin im Berichtszeitraum 397 Milliarden US-Dollar (unter Verwendung der angepassten Volumenschätzungen von Coin Metrics) abgewickelt und 25,3 Millionen Transaktionen abgewickelt. Die durchschnittliche Transaktionsgröße für Bitcoin im Berichtszeitraum: 15.719 USD. Während dieser Zeit gab es acht verschiedene Transaktionen im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar. Der größte von ihnen hat angesichts des damaligen Bitcoin-Preises ein Mammut von 2,48 Milliarden US-Dollar abgewickelt.

Transaktionen können nicht nur sehr groß sein, sondern auch den Wert auf mehrere Empfänger gleichzeitig lenken. Die bisher größte Transaktion in Bezug auf Zahlungen umfasste 13.107 Outputs. Unter den gegenwärtigen Bedingungen könnte eine Bitcoin-Transaktion theoretisch bis zu 32.256 Ausgaben enthalten. Und natürlich bieten Layered- oder Sidechain-Ansätze, die neue Vertrauensmodelle wie Lightning, Liquid, RSK und Stacks vorschlagen, das Potenzial, Tausende von Transaktionen zu stapeln und auf der Basisschicht abzuwickeln. Eine einzelne Bitcoin-Transaktion kann Millionen von Blitzzahlungen abwickeln.

Siehe auch: Nic Carter – Das letzte Wort zum Energieverbrauch von Bitcoin

Visa-Transaktionen sind also im Allgemeinen nicht nur viel kleiner als Bitcoin-Überweisungen, sondern unterscheiden sich auch aus Sicht der Sicherheit. Bitcoin bietet die endgültige Abrechnung innerhalb weniger Blöcke. Dies bedeutet, dass kein Risiko einer Transaktionsumkehr besteht. Die Zahlung selbst ist in die Abrechnung integriert – es gibt keinen Unterschied. Im Gegensatz dazu sind Visa-Kreditzahlungen bei Bedarf umkehrbar. Aus diesem Grund haben Karteninhaber in der Regel die Möglichkeit, innerhalb von 90 Tagen nach ihrer Zahlung Rückbuchungen vorzunehmen.

Sehr zum Leidwesen einiger Händler sind Zahlungen nicht mit Abrechnungen gebündelt. Stattdessen ist der Visa-Zahlungsprozess ein Gewirr aus unterschiedlichen Autorisierungs-, Clearing- und Abwicklungsschritten. Die tatsächliche endgültige Abrechnung erfolgt auf Nettobasis zwischen Händlerbanken (die die Konten für kartenakzeptierende Händler verwalten) und ausstellenden Banken (die die Karteninhaberkonten verwalten) über ACH oder Überweisung. Dies bedeutet, dass Zahlungen am Ende des Tages über Abrechnungskanäle für Versorgungsunternehmen gebündelt und abgerechnet werden. Die einzelnen Zahlungen, die beim Durchziehen Ihrer Karte getätigt werden, sind mehrere Ebenen entfernt von den endgültigen Geldströmen zwischen Banken.

Diese gigantischen Überweisungen, die die Stromabrechnung zwischen Karteninhaberbanken und Handelsbanken für Visa ermöglichen, sind die Transaktionen, die mit denen von Bitcoin am vergleichbarsten sind. Die einzelnen Zahlungen zwischen Visa-Nutzern und Visa-Händlern sind ungeklärte Schuldverschreibungen. Wenn Sie ACH- und insbesondere Fedwire-Übertragungen in Betracht ziehen, ähneln ihre Eigenschaften eher Bitcoin. Typische ACH-Überweisungen machen Tausende von Dollar frei, während Ihre durchschnittliche Fedwire-Überweisung Millionen abwickelt.

Fedwire-Überweisungen sind eher "Push" als "Pull" – Bankkonten müssen auf der Ursprungsseite vollständig finanziert sein, damit die Überweisung verarbeitet werden kann. In Fedwire gibt es kein Netting: Es handelt sich um ein sogenanntes "Echtzeit-Bruttoabrechnungssystem". Das Gegenstück von Fedwire, CHIPS, das für internationale Dollarabrechnungen verwendet wird, enthält ein erhebliches Netting (Überprüfung, ob sich die Banken gegenseitig bezahlen und nur die Differenz senden). Im Gegensatz zu einem Scheck oder einer Visa-Zahlung können Sie eine Überweisung nicht stornieren. Dies gibt den Drähten eine starke Endgültigkeit und eine gute Abwicklungssicherheit (klingt vertraut?). Und wie Bitcoin verarbeitet Fedwire einige hundert Millionen Transaktionen pro Jahr. Im vierten Quartal waren es durchschnittlich 550.000 txns pro Tag. In diesem Zeitraum zahlte Bitcoin durchschnittlich 824.000 tägliche Zahlungen in 305.000 täglichen Sendungen.

Diese Systeme skalieren mit der Transaktionsgröße und nicht mit der Frequenz. Wenn Sie also Bitcoin mit etablierten Transaktionssystemen vergleichen möchten, vergleichen Sie "Gefällt mir" mit "Gefällt mir". (Beachten Sie, dass SWIFT kein geeigneter Vergleich zu Bitcoin ist: Es handelt sich eher um ein Messaging als um ein Abwicklungssystem und basiert im Allgemeinen auf der Abwicklung durch Dritte über Fedwire oder CHIPS.)

Die Energiekosten von Bitcoin für Transaktionen werden erläutert

Jetzt haben wir festgestellt, dass Bitcoin-Überweisungen viel mehr mit Überweisungen vergleichbar sind. Betrachten wir die tatsächlichen „Kosten“ von Bitcoin-Transaktionen. Die quantitativen Annahmen der Bitcoin-Kritiker, dass Transaktionen einen gewissen Energie-Overhead haben, müssen kontextualisiert werden.

Der Aufbau einer Bitcoin-Transaktion und die Annahme durch das Netzwerk kostet praktisch überhaupt keine Energie. Was Energie kostet, ist das Schleifen durch den Nonce-Raum, um gültige Blöcke zu finden. Bergleute tun dies, weil sie in erster Linie mit dem entschädigt werden Münzbasis Belohnung von 6.25 BTC pro Block, der im Protokoll definiert ist. Derzeit sammeln Bergleute etwa 15 Prozent ihres Gesamtumsatzes von 40 Millionen US-Dollar pro Tag an Gebühren. Es ist jedoch wichtig, die Transaktionsgebühren und die allgemeinen Einnahmen aus der Erstellung von Blöcken zu zerlegen. Bergleute sammeln diese Münzprämie, unabhängig davon, ob sie Transaktionen in Blöcken enthalten. Gelegentlich bauen sie leere Blöcke ab und sammeln diese Belohnung von 6,25 pro Block, unabhängig davon.

Die einzelnen Zahlungen, die beim Durchziehen Ihrer Karte getätigt werden, sind mehrere Ebenen entfernt von den endgültigen Geldströmen zwischen Banken.

Prognosen einer klimazerstörenden Rückkopplungsschleife sind daher wild außerhalb der Basis. Es wird zwar erwartet, dass die Gebühren die Bergleute langfristig entschädigen, es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Benutzer Gebühren in Höhe von 1000 USD zahlen. In einem rein gebührenpflichtigen System mit 10 USD Gebühren und optimistisch 800.000 Transaktionen pro Tag würden die Einnahmen der Bergleute 2,9 Mrd. USD pro Jahr betragen – weit weniger als die derzeitigen annualisierten Einnahmen der Bergleute von 16,4 Mrd. USD.

Daher ist der größte Teil der Minenausgaben – und damit der CO2-Ausgaben – von Bitcoin auf weitgehend unveränderliche Münzen zurückzuführen Ausgabe anstatt einer Variablen, die mit der Transaktionsintensität korreliert. Diese Tatsache macht die Metrik „Energiekosten von Transaktionen“ ungültig, die Kritiker gerne fördern. Es ist die Emission, die Bergleute und nicht Transaktionen finanziert. Und da die meisten Münzen bereits ausgegeben wurden, wird der zukünftige CO2-Aufwand von Bitcoin wahrscheinlich sinken. Dies bedeutet nichts von dem Energiemix, den Bergleute einsetzen – und wie wir wissen, sind erneuerbare Energien und ansonsten entlüftetes Erdgas ein bedeutender Bestandteil der Branche. Laut dem Cambridge Centre for Alternative Finance stammen 39% des Energieverbrauchs von Bitcoin aus erneuerbaren Energien, wobei 76% der Bergleute in gewisser Weise erneuerbare Energien nutzen.

Vergleiche mit Visa und anderen Zahlungssystemen sollten daher mit äußerster Skepsis aufgenommen werden. Bitcoin ist ein Full-Stack-Währungssystem ohne externe Abhängigkeiten. Visa ist ein kleiner Teil des US-Dollar-Stapels, der unter anderem darauf beruht, dass elf Flugzeugträger die Weltmeere patrouillieren und die Dollar-Hegemonie durchsetzen. Visa-Zahlungen basieren auf einer riesigen, miteinander verbundenen Infrastruktur für Clearing und Abwicklung. Bitcoin-Transaktionen sind von Haus aus endgültig und werden sofort abgewickelt – sie sind eher mit Überweisungen vergleichbar. Die Energieaustauschkursvergleiche müssen diese Unterschiede berücksichtigen.

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