Crypto lernt das DC Influence Game zu spielen

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Angesichts einer atemberaubenden Reihe neuer gesetzgeberischer und regulatorischer Maßnahmen aus Washington, D.C., reagiert die Kryptoindustrie so, wie es jeder Sektor tun würde, der mit Bargeld gefüllt ist: Sie wirft Geld in das Problem.

Etablierte Handelsverbände bauen ihre Lobbyarbeit aus, und einzelne Firmen, die eine maßgeschneiderte Behandlung suchen, stellen ihre eigenen Vertreter aus dem riesigen Pool von Kongressflüsternden und Aufsichtsbehörden in D.C. ein.

Die Kryptoindustrie ist spät dran. Mit Ausnahme einiger etablierter Handelsgruppen und einiger Firmen, die die Bedeutung eines Sitzes am Bundestisch erkannten, bevor es schmerzhaft offensichtlich wurde, haben Kryptounternehmen ein Engagement mit Washington weitgehend vermieden.

Dieser Artikel ist Teil von Krypto 2022: Richtlinienwoche, ein Blick darauf, wie Regulierungsbehörden und Gesetzgeber die Kryptowährung gestalten und wie sich die Branche dagegen wehrt.

Insgesamt litt die Branche unter einem „kurzsichtigen Mangel an Engagement und Investitionen in Washington“, sagte Miller Whitehouse-Levine, Policy Director des DeFi Education Fund, einer neuen Organisation mit Sitz in Washington, DC, die sich zum Ziel gesetzt hat, politische Entscheidungsträger über die Vorteile dezentralisierter Finanzen und Governance aufzuklären.

Das mangelnde Engagement war teilweise auf die tiefe Ader libertärer Gefühle zurückzuführen, die sich durch die Kryptowelt zieht, und teilweise auf Wunschdenken.

„Es gibt offensichtlich einen ziemlich anti-zentralisierten Autoritätsstreifen in der gesamten Branche, und die US-Regierung ist die größte, schlimmste zentralisierte Einheit der Welt“, sagte Whitehouse-Levine. "Es gibt nur eine natürliche Abneigung dagegen, sich in der Kryptoindustrie damit zu beschäftigen."

Gleichzeitig, fügte er hinzu, gebe es eine fehlgeleitete Hoffnung, dass Krypto „unter dem Radar“ der staatlichen Aufsichtsbehörden fliegen würde, ähnlich wie es Internetfirmen in den frühen Tagen des World Wide Web taten. „Das hat sich in keiner Form bestätigt“, sagte er.

Ein böses Erwachen

Es ist schwierig, einen Moment zu bestimmen, in dem die Branche wirklich auf die Notwendigkeit einer größeren Präsenz in Washington aufmerksam geworden ist. Für einige war es bereits im Jahr 2019, als Facebook-Chef Mark Zuckerberg vom Kongress heftigen Widerstand gegen die Pläne des Unternehmens zur Schaffung einer Stablecoin namens Libra (seit der Umbenennung in Diem) erlebte. Für andere war es im Dezember, als der scheidende Finanzminister Steve Mnuchin eine vorgeschlagene Regel herausgab, die viele anonyme Überweisungen von Kryptowährungen gesperrt hätte.

Mark Zuckerberg, CEO von Facebook, sagt am 23. Oktober 2019 vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses auf dem Capitol Hill über die von Facebook vorgeschlagene Kryptowährung Libra aus.

Aber für die meisten war es dieser Sommer, als die Kryptoindustrie von der Nachricht erschüttert wurde, dass eine Änderung, die einem parteiübergreifenden Infrastrukturausgabengesetz beigefügt ist, 28 Milliarden US-Dollar an Steuern von der Branche erheben würde, indem sie von Kryptowährungs-„Maklern“ verlangte, Transaktionen an den Internal Revenue Service zu melden . Das Problem war, dass die in der Gesetzgebung verwendete Definition von „Broker“ so weit gefasst war, dass sie Bitcoin-Miner und Softwareentwickler umfasste, die an digitalen Geldbörsen arbeiteten.

Der Aufschrei der Industrievertreter in Washington reichte aus, um einige einflussreiche Kongressabgeordnete davon zu überzeugen, dass die Gesetzgebung geändert werden muss, obwohl eine endgültige Version des Gesetzentwurfs noch aussteht.

„Der Kampf um die Infrastrukturrechnung hat für viele Leute, die DC nicht beachtet haben, realisiert, dass DC auf Krypto achtet“, sagte Neeraj Agrawal, Kommunikationsdirektor beim Coin Center, einer der wenigen kryptoorientierten Organisationen die seit Jahren an vorderster Front der föderalen politischen Schlachten steht.

„Die Kryptoindustrie als Ganzes hat sich realisiert [it needs] Lobbyarbeit zu verstärken, oder die Politik wird Kongressabgeordneten überlassen, die die Technologie vielleicht nicht vollständig verstehen, wie einige der Formulierungen, die in das Infrastrukturgesetz aufgenommen wurden, belegen“, sagte Nisa Amoils, eine Wertpapieranwältin und geschäftsführende Gesellschafterin von A100X Ventures.

„Vor allem der Infrastrukturkampf hat alle wirklich aufgeweckt“, stimmte Ron Hammond, Direktor für Regierungsangelegenheiten der Blockchain Association, zu. Er bezeichnete die Bemühungen, die Sprache über Makler im Infrastrukturgesetz zu ändern, als einen verbindenden Moment für die Lobbyisten der Branche.

„Die Kerngruppe der Fachexperten und Lobbyisten sagte nur … ‚Wir müssen uns an dieser Front zusammentun‘“, sagte er. "Wir alle haben unsere Kräfte gebündelt, um eine große, starke Stimme zu sein."

Stablecoin-Regulierung steht bevor

Die Erkenntnis, dass die Branche erfolgreich Einfluss auf Capitol Hill ausüben kann, kommt zu einer Zeit, in der Krypto vor einer Reihe neuer gesetzlicher und regulatorischer Herausforderungen steht.

Neben dem Infrastrukturgesetz finalisiert die Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte eine Reihe von mit Spannung erwarteten Empfehlungen, die die regulatorische Behandlung von Stablecoins leiten sollen. Der Chef der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, nutzt jede Gelegenheit, um zu sagen, dass er der Meinung ist, dass Kryptomärkte unter die Aufsicht der SEC gehören, und die Federal Reserve ist dabei, einen Bericht zu veröffentlichen, in dem angegeben ist, ob die Bundesregierung einen von der Zentralbank unterstützten US-Dollar auf den Markt bringen sollte oder nicht Münze.

Bei der Frage, wie die Regierung den über 100 Milliarden US-Dollar starken Stablecoin-Markt behandeln wird, wird die Branche wahrscheinlich am ehesten Klarheit sehen. Die Arbeitsgruppe des Präsidenten könnte ihre Ergebnisse jederzeit vorlegen; wenn dies der Fall ist, dann in Form von Empfehlungen, nicht in Form von starren Regeln.

Teana Baker-Taylor, Chief Policy Officer der Chamber of Digital Commerce, sagte, es sei möglich, dass ein Regulierungsrahmen für Stablecoin-Emittenten in den nächsten 12 bis 18 Monaten zusammenkommen könnte.

In dieser mittleren Phase – in der Regulierungsbehörden und/oder Gesetzgeber Empfehlungen in echte Politik umwandeln – verdienen DC-Lobbyisten wirklich ihre Gebühren.

Es überrascht nicht, dass Circle, dessen USD-Coin (USDC) der zweitgrößte Stablecoin auf dem Markt ist, auch seine Lobby-Präsenz aufbaut.

Circle-CEO Jeremy Allaire über Stablecoins

Das Ziel von Circle war es schon immer, der Regulierung zu unterliegen, wie der Gründer und CEO des Unternehmens, Jeremy Allaire, seit Jahren sagt. Aber der Weg zu einer Art regulatorischer Gewissheit ist ein kniffliger, der durch den größten Konkurrenten von Circle, Tether, und seine namensgebende, auf Dollar lautende Stablecoin noch mehr gemacht wird. Tether hat jahrelang mit Aufsichtsbehörden und Strafverfolgungsbehörden darüber gestritten, ob es wirklich die notwendigen Reserven hält, um die Marktkapitalisierung von fast 70 Milliarden US-Dollar zu decken.

Circle muss nicht nur versuchen, seinen Kunden von Tether zu distanzieren, sondern muss auch die Bedenken der Biden-Administration zerstreuen, dass Stablecoins und andere digitale Assets es den Tätern von Ransomware-Angriffen erleichtern, mit dem Geld ihrer Opfer davonzukommen.

„Wir werden uns weiterhin für eine wirksame Politik einsetzen, die die USA als weltweit führend bei der Förderung des Wachstums neuer digitaler Wirtschaftsinfrastrukturen positioniert. Wir wissen, dass Menschen überall, ähnlich wie bei der Schaffung des Internets, nur durch eine konsequente Zusammenarbeit zwischen dem öffentlichen und privaten Sektor greifbar von öffentlichen Blockchains profitieren können, und wir arbeiten mit politischen Entscheidungsträgern zusammen, um dies zu verwirklichen“, Dante Disparte, Der Chief Strategy Officer und Head of Global Strategy von Circle sagte in einer Erklärung an CoinDesk.

Mehr Geld, weniger Probleme?

Noch bevor das Infrastrukturgesetz bekannt wurde und das Thema der Stablecoin-Regulierung sich aufheizte, verstärkte die Branche ihre Lobbyarbeit.

Lobbyisten, die mit dem Kongress zusammenarbeiten, müssen regelmäßig offenlegen, für wen sie arbeiten, wie viel sie verdienen und zu welchen spezifischen Themen oder Gesetzen sie arbeiten. Die Daten werden von der staatlichen Transparenzorganisation Open Secrets in einer durchsuchbaren Datenbank zusammengestellt.

Diese Datenbank zeigt, dass die Blockchain Association im Jahr 2020 290.000 US-Dollar für interne und externe Lobbyisten ausgegeben hat. In diesem Jahr gab sie bis Ende Juni, dem letzten Anmeldetag, 290.000 US-Dollar aus.

Die Chamber of Digital Commerce, eine weitere Lobbygruppe, gab im Jahr 2020 120.000 US-Dollar aus und listete nur einen internen Lobbyisten auf, der in ihrem Namen arbeitet. Bis Juni 2021 hatte die Organisation bereits 92.000 US-Dollar ausgegeben und vier Lobbyisten aufgelistet, drei von der Firma FS Vector, die seit April die Kammer vertritt.

Zusätzlich zu den erhöhten Ausgaben der Handelsgruppen haben einzelne Unternehmen auf der Suche nach einer maßgeschneiderten Vertretung sowohl interne als auch externe Lobbyisten in ihre Teams aufgenommen.

Coinbase hat seine Ausgaben für Lobbying seit 2017 jedes Jahr erhöht und letztes Jahr 230.000 US-Dollar ausgegeben. Bis Juni dieses Jahres hatte sie bereits 160.000 Dollar ausgegeben und ihre Liste der registrierten Lobbyisten von sieben auf neun erhöht.

Ripple Labs, das im Jahr 2020 330.000 US-Dollar ausgegeben hat, hat diese Zahl bereits überschritten und bis Juni 550.000 US-Dollar ausgegeben. Seit 2019 hat das Unternehmen die Größe seines Lobbyistenstalls von sechs auf zwölf verdoppelt. Das Unternehmen kennt die Gefahren Washingtons besser als die meisten anderen, da es letztes Jahr von der SEC wegen des Verkaufs seines XRP-Tokens vor Gericht gebracht wurde, von dem die Agentur behauptet, dass es sich um ein nicht registriertes Wertpapierangebot handelte.

Die Ausgabenzahlen für das dritte Quartal des Jahres wurden noch nicht veröffentlicht, aber der Trend ist klar. In den Monaten seit Beginn des Infrastrukturkampfs wurden weit über ein Dutzend neue Offenlegungen eingereicht, die die Neueinstellung von Lobbyisten durch Kryptofirmen und Handelsgruppen dokumentieren. Für viele war es die erste registrierte Einstellung eines Lobbyisten.

Dazu gehört auch Hedera Hashgraph, die seit dem 31. August von Key Bridge Advisers vertreten wird.

In einer Erklärung an CoinDesk erklärte Brett McDowell, Exekutivdirektor des Hedera Council, die Denkweise der Organisation und sagte: „Die Ratsmitglieder und die breitere Hedera-Gemeinschaft haben ein Interesse daran sicherzustellen, dass Gesetzgeber und Regulierungsbehörden in den USA und anderswo gut informiert über die Distributed-Ledger-Technologie und die breite Palette von Problemen, mit denen diejenigen konfrontiert sind, die wertvolle Unternehmen aufbauen, die die Technologie nutzen oder anderweitig an der Branche teilnehmen.“

Eine weitere neue Firma im Spiel ist die Digital Currency Group, der Eigentümer von CoinDesk, der im April seinen ersten Lobbyisten, die Klein/Johnson Group, engagierte und im August den Capitol Counsel übernahm.

Nicht alle Versuche, die politischen Entscheidungsträger des Bundes zu beeinflussen, erfolgen in Form von traditionellen Lobbying-Operationen. Andreessen Horowitz (a16z) hat kürzlich einen neuen Krypto-Venture-Fonds in Höhe von 2,2 Milliarden Dollar aufgelegt und unter anderem die ehemalige Bundesanwältin Katie Haun eingestellt, die den Mt. Gox-Hack untersucht hat; Bill Hinman, der ehemalige Direktor der Division of Corporation Finance der SEC; Tomicah Tillemann, ein ehemaliger Berater von Joe Biden und Hillary Clinton; und Brent McIntosh, ein ehemaliger Beamter des Finanzministeriums, der sich auf die Regulierung digitaler Vermögenswerte spezialisiert hat.

Obwohl keiner der Mitarbeiter von a16z offiziell Lobbyisten ist, sollten einige diese Woche in Washington zu Treffen mit der Regierung und dem Kongress sein. Der Plan bestand darin, das Bewusstsein für einen langen Vorschlag a16z zu schärfen, der letzte Woche zur Regulierung des sogenannten Web 3 veröffentlicht wurde, das als „eine Gruppe von Technologien definiert wird, die Blockchain, kryptografische Protokolle, digitale Vermögenswerte, dezentrale Finanzen und soziale Plattformen umfasst“.

Ebenfalls letzte Woche enthüllte Coinbase, was einige seiner jüngsten Neueinstellungen vorhatten. Die nach dem täglichen Handelsvolumen größte US-Kryptobörse, die in diesem Jahr an die Börse ging, hat eine modellhafte Regulierungsstruktur für die Kryptoindustrie veröffentlicht. Der Vorschlag forderte, digitale Vermögenswerte von den bestehenden Finanzaufsichtsstrukturen zu trennen, indem eine einzige Regulierungsbehörde für die Märkte für digitale Vermögenswerte geschaffen wird.

Das Ziel, sagte Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, ist, „eine offene und partizipative nationale Diskussion über die Zukunft unseres Finanzsystems zu beginnen“.

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Es gibt Anzeichen dafür, dass nicht alles Geld, das die Kryptoindustrie nach Washington pumpt, gut angelegt ist. Experten einiger der etablierten Interessenvertretungen zeigten sich überrascht über die große Zahl an eingestellten Lobbying-Firmen, da die Zahl der Lobbyisten mit wirklicher Expertise in der Materie relativ gering ist.

Andererseits können Lobbyisten sehr überzeugend sein.

„Es gibt eine Branche mit viel Geld, und Lobbyisten sind wirklich gut darin, Chancen zu erkennen. Daher überrascht es mich nicht, dass dort eine Heirat stattfindet“, sagte Agrawal vom Coin Center.

Aber während Lobbying-Firmen bei Telefonkonferenzen mit ihren potenziellen Kunden ein gutes Spiel führen können, trifft der Gummi in den Kongresshallen auf die Straße. Dort waren die Ergebnisse der jüngsten Ausgabenexplosion bestenfalls uneinheitlich.

„Im Moment ist es ein bisschen wie ein Bargeldraub“, sagte ein Capitol Hill-Mitarbeiter, der an Krypto-Problemen arbeitet. Viele der frischgebackenen Krypto-Lobbyisten, sagte der Mitarbeiter, wissen nicht wirklich, was sie tun.

"Ich habe die ganze Zeit mit Leuten zu tun, die ihren Job nicht gut machen, und mit einigen der neueren Leute ist es schmerzhaft", sagte der Mitarbeiter. "Ich möchte dir nicht erklären müssen, wie du deinen Job machst und du damit Geld verdienst."

Der Mitarbeiter forderte Branchenteilnehmer auf, die nach einer Vertretung in Washington suchen, um zu verstehen, dass ein guter Lobbyist seinen Kunden manchmal Dinge sagen muss, die sie nicht hören möchten. Wenn dies nicht geschieht, ist es eine gute Idee, "ein gesundes Maß an Skepsis" aufrechtzuerhalten.

Ein anderer Hill-Mitarbeiter, der sich mit Krypto-Problemen beschäftigt, sagte, es sei offensichtlich, dass einige der Firmen, die derzeit Lobbyisten einstellen, dem Zugang Vorrang vor Fachkenntnissen gegeben haben.

„Sie stellen Leute ein, die über einen guten grundlegenden Lobbying-Hintergrund verfügen, und unterrichten sie, während sie gehen“, sagte der Mitarbeiter.

Teana Baker-Taylor, Chief Policy Officer der Digital Chamber of Commerce

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Die Situation erinnert Baker-Taylor von der Chamber of Digital Commerce an den Markt für rechtliche Vertretung von Kryptounternehmen vor einigen Jahren.

„Vor fünf Jahren suchte jeder nach Anwälten, die sie anleiten und beraten konnten“, sagte sie. "Und wir alle wussten, dass die Anwälte bei der Arbeit lernten."

„Hier gibt es zwei Elemente“, sagt sie. „Es gibt ein Verständnis des Themas, für das Sie sich auf einer technischen und kaufmännischen Ebene einsetzen. Das ist von entscheidender Bedeutung. … Und dann ist da noch das Verständnis, wie Washington funktioniert. Und ich denke, dass es Leute gibt, die in einem davon gut sind, aber es gibt nicht viele Leute, die in beiden gut sind. Ich denke, das ist Teil einer Industrie, die reift.“

Whitehouse-Levine von der DeFi Education Alliance sagte, Krypto-Unternehmen müssten vorsichtiger sein, wen sie anstellen, um sie zu vertreten. „Sie können hier in D.C. nicht einfach eine Lobbyfirma beauftragen und es dann vergessen, außer einmal im Monat den Vorschuss zu zahlen. Um diese Ressourcen zu maximieren, wird ein enormes Maß an Bildung erforderlich sein, bevor man sich darauf verlassen kann, dass Lobbyisten nach draußen gehen und weiterbilden.“

Die DeFi Education Alliance ist dabei, Lobbyisten einzustellen, sagte Whitehouse-Levine, und zwar sehr bewusst.

„Wir haben ein Briefing-Buch mit ‚DeFi 101‘-Lesungen zusammengestellt, das am Ende 450 Seiten umfasst und die wir unsere Unternehmen bitten werden, sie zu lesen, bevor sie beginnen“, sagte er. „Wir beabsichtigen auch, einen fünftägigen Sprint-Lehrplan zu erstellen, um unsere Lobbyisten auf den neuesten Stand zu bringen.“

Die gute Nachricht ist, dass diese Lobbyisten, sobald sie sich auskennen, unter vielen Kongressmitgliedern ein williges Publikum finden werden, die noch vor wenigen Jahren nichts mit Krypto-Themen zu tun haben wollten.

„Anfangs wollten die meisten Mitglieder auf der Seite der Krypto-Lobby nicht in den Kaninchenbau gehen“, sagte Hammond von der Blockchain Association. „Es war einfach so kompliziert und entmutigend zu wissen, dass man so viel Zeit investieren muss. Aber jetzt ist es so weit, dass sie verstehen, dass sie dieses Thema lernen müssen.“

Heutzutage gibt es vom Kongress genauso viel Reichweite wie in die andere Richtung. „Es geht mir nicht so sehr um das Gegenteil“, sagte er, während die Kongressbüros die Branche aufforderten, Senatoren und Kongressmitglieder zu diesen Themen aufzuklären.

„Auf beiden Seiten des Ganges herrscht ein großer Bildungshunger“, sagte Hammond.

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