Afrikanische Startups sollten ein Zeichen setzen, um voreingenommene Finanzierungszyklen zu durchbrechen

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In Afrika gibt es eine langjährige Fehde zwischen weißen Expatriates und ehemaligen Gründern der Ivy League einerseits und schwarzen lokalen Gründern, die von der Basis gezüchtet wurden. Auf dem Spiel steht, wer prahlerische Rechte an Afrikas heißer, aufstrebender Startup-Erzählung hat.

Einheimische aus Ostafrika und Nigeria beschuldigen „Wazungus,Oder Außenseiter, die rassistisch voreingenommene Risikokapital-Finanzierungszyklen aufrechterhalten und die Finanzierungslandschaft für die echten afrikanischen Gründer trüben.

Michael Kimani ist ein Entwickler bei Cryptobaraza, einem erfahrenen Marktbauer von Fintech-, Blockchain- und Kryptoprodukten in Afrika.

Mit fast 5 Milliarden US-Dollar, die seit 2014 hauptsächlich von asiatischen, europäischen und US-amerikanischen Investmentbanken, Risikokapitalfirmen, Entwicklungsagenturen und Kommanditgesellschaften investiert wurden, verursachen Allokationen in wichtigen afrikanischen Märkten Disharmonie.

In Kenia sind lokale und weiße Expatriates betroffen, während in Nigeria die Spannungen zwischen lokalen Gründern und im Ausland geschulten Nigerianern bestehen.

Es ist Zeit für eine radikale Lösung, die auf der Technologie basiert, die wir entwickeln möchten.

Ich schlage vor, die Schulden und das Eigenkapital afrikanischer Startups in einer Blockchain unter einem klaren Verbraucherrahmen zu symbolisieren, um den Fluch des weißen Mannes zu brechen.

Das Problem ist strukturell

Die Frage, ob in Afrika investiert werden soll oder nicht, war schon immer eine Frage des Risikos. In einem Umfeld, in dem Eigentumsrechte fraglich sind, beschränken sich die Bedenken ausländischer Investoren auf "Kann ich mein Geld rein und raus bekommen?"

Die jahrelange Verletzung von Eigentumsrechten, Devisenkontrollen und plötzlichen Regierungswechseln haben ein negatives Image bei internationalen Unternehmen aufgebaut.

Um dem entgegenzuwirken, beherrschen afrikanische Startups das Handwerk der Eingliederung in ausländische Gerichtsbarkeiten, die besser auf die Wünsche von Investoren zugeschnitten sind. Investoren wollen einen sicheren und flexiblen Ort, an dem es einen Präzedenzfall für den Schutz der Aktionärsrechte und klare Prozesse für Akquisitionen und Exits gibt.

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Eine solche Gerichtsbarkeit ist der US-Bundesstaat Delaware, in dem 70% der Tausenden afrikanischer Startups außerhalb des Kontinents ansässig sind. Die Gründung in den USA und ähnlichen Ländern mit jahrelangem Goodwill ist ein großes Risiko für die Finanzierung durch US-amerikanische Engel und institutionelle Anleger.

Vor fünf Jahren waren die Nigerianer Shola Akinlade und Ezra Olubi bei Y Combinator, einem der weltweit renommiertesten Beschleuniger im Seed-Stadium, eingeschrieben. Als sie sich auf den Weg machten, Paystack, ein panafrikanisches Zahlungsabwicklungsunternehmen, aufzubauen, war ihr Traum, den Stripe of Africa zu bauen. Kein nigerianisches Unternehmen hatte jemals den Schnitt für die begehrten Kohorten-Slots gemacht.

Y Combinator mit Sitz in den USA hatte gerade begonnen, im Rahmen seiner Strategie, Unternehmen in Schwellenländern wie Indien zu gründen, nach Afrika zu ziehen. Für jedes Startup, das in seinen Reihen auftaucht, gibt Y Combinator 125.000 US-Dollar als Gegenleistung für 7% der Startups aus, indem er eine einfache "Post-Money" -Vereinbarung für zukünftiges Eigenkapital (den "YC Safe") verwendet.

Jumias Auflistung wurde unter Beschuss genommen, weil sie nicht afrikanisch genug war.

Aber es gab einen Haken. Um 120.000 US-Dollar an Saatgut zu sichern, musste Paystack als US-amerikanisches Unternehmen in Delaware registriert sein. Das damalige Mandat von Y Combinator besagte ausdrücklich, dass nur in amerikanische Unternehmen investiert werden könne. (Es akzeptiert jetzt auch Startups von den Cayman Islands, Singapur und Kanada.)

Angesichts der Leichtigkeit, ein Startup in Delaware zu gründen (500 US-Dollar weniger und 24 Stunden Wartezeit), war es ein Kinderspiel, ein Unternehmen mit angemessenem Schutz zu registrieren, um Investoren zu beschwichtigen.

Paystack sammelte anschließend im Jahr 2018 1,3 Millionen US-Dollar, dann 8 Millionen US-Dollar von Stripe, Visa, Tencent und Y Combinator. Mitte Oktober wurde es von Stripe für 200 Millionen US-Dollar erworben.

Was es bedeutet

Die 200 Millionen US-Dollar von Paystack waren eine Monstervalidierung für Afrikas Tech-Ökosysteme, ein Beweis dafür, dass sich die Unternehmungen des Kontinents auszahlen konnten.

So auch Jumia, ein hochgelobtes panafrikanisches E-Commerce-Unternehmen, das an der New Yorker Börse notiert ist. Jumia wuchs von ein paar Cent im Jahr 2012 auf die Notierung von 17,6% seiner Aktien für 1,1 Mrd. USD im Jahr 2019.

Während die Übernahme von Stripe Paraden der Aufregung in den afrikanischen Technologie-Ökosystemen auslöste, geriet Jumias Listung unter Beschuss, weil er nicht afrikanisch genug war.

Jumias Sacha Poignonnec und Jeremy Hodara, zwei ehemalige McKinsey-Berater, die auf Einzelhandel, Verpackung und E-Commerce spezialisiert waren, hatten eine Chance in Afrika entdeckt. Sie registrierten 2012 ein Unternehmen in Berlin und bauten dann mit Hilfe von Einheimischen in Nigeria den E-Commerce-Betrieb in weniger als sieben Jahren auf 6,8 Millionen aktive Kunden in 14 afrikanischen Märkten aus.

Der Unterschied bestand darin, dass die Gründer von Jumia im Gegensatz zu den beiden nigerianischen Gründern von Paystack beide Franzosen sind.

Die Gegenreaktion, die auf Jumias öffentliche Auflistung folgte, ließ alte Wunden und aufgestaute Gefühle wieder auftauchen. Lokale Gründer fühlten sich diskriminiert und diesmal wurden sie von den Zahlen gestützt.

Eine Analyse von The Guardian ergab, dass von den zehn größten Start-ups mit Sitz in Afrika, die 2019 die höchste Risikokapitalmenge in Afrika erzielten, acht von Ausländern angeführt wurden.

Ein Bericht von Village Capital aus den USA aus dem Jahr 2019 ergab, dass 90% der Mittel für ostafrikanische Startups an Expat-Gründer gingen.

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Viktoria Ventures aus Nairobi, Ostafrika, stellte fest, dass nur 6% der Startups, die 2019 in Kenia und Ostafrika mehr als 1 Million US-Dollar erhielten, von Einheimischen geführt wurden. Expat-Gründer erhielten weiterhin den größten Teil der Mittel auch in Ghana und Uganda. Nigeria und Südafrika schnitten mit 55% bzw. 56%, die von lokalen Gründern aufgebracht wurden, etwas besser ab.

Trotz des Mangels an eindeutigen Beweisen dafür, dass weiße Gründer Startups besser gründen und wachsen können als lokale schwarze Gründer oder Gründer, die im Vergleich zum Ausland geschult wurden, deuten Statistiken auf eine Tendenz bei der Mittelzuweisung hin. Das Ökosystem scheint nicht herausgefunden zu haben, wie ein erfolgreiches Unternehmen aussieht.

Die Franzosen von Jumia hatten das Beste aus beiden Welten gespielt und Einheimische angeheuert, um die Operationen vor Ort zu schmieren, und einen Kader weißer Führungskräfte für die Anlässe von Feinschmeckerinvestoren.

Lokale Investoren verfügen nicht über das Fachwissen oder den Risikoappetit hochfliegender Silicon Valley VCs. Die lokalen Kapitalmärkte sind nicht in der Lage, das Risikoprofil von Frühphasenunternehmen zu unterstützen. Nur 20% des Risikos für Start-ups stammten von afrikanischen Investoren. Der starke Unterschied in den Kapitalkosten zwischen den afrikanischen Kreditmärkten und dem globalen Norden wirkt sich positiv auf transatlantische Investoren aus. Erst jetzt zeigt eine Gruppe lokaler Gründer Exits und könnte möglicherweise selbst zu Investoren werden.

Ein neuer Ansatz

Ich schlage vor, wir entziehen exklusiven VC-Netzwerken die Macht und geben sie dem Markt zurück. Sofern wir keine neue Kapitalquelle finden, werden VCs weiterhin die Entscheidung treffen, die die Gewinner und Verlierer bestimmt.

Lassen Sie uns jeden Anteil an einem Startup, sei es Eigenkapital oder Schulden, in repräsentative digitale Token in einer Blockchain verwandeln, die durch durchsetzbare Rechte und Pflichten in einer wirtschaftlichen Freizone oder Gerichtsbarkeit Ihrer Wahl abgesichert sind. Mit anderen Worten, jede digitale Aktie oder Aktie wäre vor einem zuständigen Gericht als Eigentumsnachweis rechtlich zulässig.

Startups, die das Gesetz einhalten möchten, aber dennoch von diesem Markt profitieren, könnten Aktien unter Verwendung eines Token-Standards ausgeben, der eine Papieraktie nachahmt, während sie das Papier loswerden.

Sofern wir keine neue Kapitalquelle finden, werden VCs weiterhin die Entscheidung treffen, die die Gewinner und Verlierer bestimmt.

Sobald Startups als digitale Token gehandelt werden können, können wir mithilfe der Crypto Asset Exchange-Infrastruktur Exit-Möglichkeiten für Frühphaseninvestoren schaffen oder Möglichkeiten an Investoren aus der ganzen Welt verteilen, um ihr Glück bei der Finanzierung afrikanischer Startups zu versuchen.

SureRemit, ein nigerianisches Überweisungs-Startup, hat während des berühmten ICO-Booms (Initial Coin Offering), einer Epoche, in der mehr als 1.000 Projekte über 20 Milliarden US-Dollar durch Token-Finanzierung gesammelt haben, bewiesen, dass es möglich ist, den Zugang zu Kapital zu kennzeichnen.

SureRemit sicherte sich über einen 30-tägigen öffentlichen Crowdsale 10 Millionen US-Dollar, indem es die Hälfte von insgesamt 1 Milliarde RMT-Token gegen Bitcoin, Litecoin, Ether und Stern zum Preis von 0,02 US-Dollar pro Token ausgab.

Das Problem war, dass RMT-Token nicht an Eigenkapital oder Schulden oder Beteiligungen an dem Unternehmen gebunden sind. RMT war lediglich als Gebrauchsmuster gedacht, nicht als Instrument des Eigenkapitals oder der Verschuldung.

Siehe auch: Nigeria-Proteste zeigen, dass die Einführung von Bitcoin nicht kommt: Es ist da

Die Gründer sind seitdem von einigen kritisiert worden verärgerte nigerianische Investoren über den CEO, der eine Pause von der Leitung des Unternehmens einlegt, um seine Studien fortzusetzen, einen sinkenden Token-Preis, der um Liquidität kämpft, und ein Utility-Token-Modell, das noch aussteht.

Im Nachhinein war ICOs ein Blick in das Potenzial der Tokenisierung, um Kapital für junge Projekte freizusetzen, zeigte aber auch das Risiko, amorphe Projekte ohne Verbraucherschutzrahmen zu finanzieren.

Aus diesem Grund hat die nigerianische Börsenaufsichtsbehörde vor einem Monat einen Rahmen für Krypto-Assets erstellt, in dem ein Listungsprozess für Krypto-Assets wie Token-Wertpapiere und Utility-Token beschrieben wird.

In Delaware ermöglicht eine Änderung von Titel 8 des Delaware-Kodex in Bezug auf die General Corporation Delaware-Unternehmen, use Netzwerke elektronischer Datenbanken (Beispiele davon werden derzeit als verteilte Hauptbücher oder Blockchain bezeichnet) zur Erstellung und Pflege von Unternehmensunterlagen, einschließlich des Aktienbuchs des Unternehmens.

Es scheint, wir Afrikaner haben alle Stücke und ein Spielbuch. Wenn die Welt voller Kapital ist, ist es Zeit, afrikanische Unternehmungen zu symbolisieren und den Fluch des weißen Mannes zu brechen.

Der Autor bedankt sich bei Osarumen Osamuyi, Stone Atwine und Duncan Muchangi für ihre Beiträge.

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